به گزارش نبض بورس، بورس تهران معاملات شنبه ۲۷ تیر ۱۴۰۵ را با یکی از سنگین‌ترین روزهای نزولی هفته‌های اخیر به پایان رساند؛ جایی که شاخص کل بیش از ۱۱۶ هزار واحد سقوط کرد، خروج ۴.۸ هزار میلیارد تومان پول حقیقی به ثبت رسید و بیش از ۸۷ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند. همزمان، تشدید تنش‌های سیاسی و نظامی میان ایران و آمریکا نیز ریسک سیستماتیک بازار را افزایش داده و فضای احتیاط را بر معاملات حاکم کرده است.

اکنون مهم‌ترین سوال سهامداران این است که بورس امروز یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵ چه مسیری را طی خواهد کرد؟

بورس شنبه چگونه به پایان رسید؟

آمار معاملات شنبه تصویر روشنی از شرایط بازار ارائه می‌دهد:

• شاخص کل: ۴ میلیون و ۷۷۷ هزار واحد (افت ۲.۳۸ درصدی)

• شاخص هم‌وزن: ۱.۸ درصد کاهش

• خروج پول حقیقی: ۴.۸ هزار میلیارد تومان

• ارزش معاملات خرد: ۱۵.۲ هزار میلیارد تومان

• ارزش صف فروش: ۱۱.۵ هزار میلیارد تومان

• ارزش صف خرید: تنها ۱.۳ هزار میلیارد تومان

• فقط ۱۳ درصد نمادها مثبت بودند.

این آمار نشان می‌دهد فروشندگان تقریبا کنترل کامل بازار را در اختیار داشتند.

مهم‌ترین پیام معاملات شنبه

بررسی جریان نقدینگی چند نکته مهم را نشان می‌دهد.

۱- خروج پول از سهام همچنان ادامه دارد

بیشترین خروج پول حقیقی از گروه‌های بزرگ بازار رخ داد:

• فلزات

• پالایشی‌ها

• بانک‌ها

• پتروشیمی‌ها

• هلدینگ‌ها

نمادهایی مانند وبملت، فملی، شپنا، فارس، شبندر، شتران، خودرو و وغدیر بیشترین خروج سرمایه را تجربه کردند.

این موضوع نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران فعلاً تمایل چندانی به پذیرش ریسک ندارند.

۲- سرمایه‌ها همچنان به سمت دارایی‌های امن می‌روند

در مقابل، صندوق‌های طلا و صندوق‌های کالایی همچنان مقصد اصلی نقدینگی بودند.

نمادهایی مانند:

• عیار

• طلا

• مثقال

• کهربا

• نقرابی

بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت کردند.

همچنین:

• ورود ۱.۶ هزار میلیارد تومان به صندوق‌های درآمد ثابت

• ورود ۲.۶ هزار میلیارد تومان به صندوق‌های کالایی

نشان می‌دهد معامله‌گران همچنان ترجیح می‌دهند سرمایه خود را از بازار سهام خارج کرده و به سمت ابزارهای کم‌ریسک‌تر منتقل کنند.

۳- فشار فروش فراگیر بود

ارزش صف‌های فروش حدود ۹ برابر صف‌های خرید بود.

این اختلاف بسیار بزرگ معمولاً زمانی دیده می‌شود که معامله‌گران نسبت به آینده کوتاه‌مدت بازار اطمینان ندارند.

اثر تنش‌های ایران و آمریکا بر بورس

در شرایط فعلی نمی‌توان نقش تحولات سیاسی را نادیده گرفت.

تشدید تنش میان ایران و آمریکا باعث شده:

• ریسک سیستماتیک بازار افزایش یابد.

• سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شوند.

• ورود نقدینگی جدید به بورس کاهش پیدا کند.

• بخشی از سرمایه‌ها به سمت طلا و صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کند.

بورس امروز یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵ چه می‌شود؟

با کنار هم قرار دادن تمامی متغیرها، سناریوی محتمل امروز به این صورت است:

سناریوی اول (محتمل‌تر)

بازار در ابتدای معاملات همچنان با فشار فروش آغاز شود اما نسبت به شنبه از شدت عرضه‌ها کاسته شود.

در این حالت:

• بخشی از صف‌های فروش جمع می‌شوند.

• شاخص کل افت کمتری نسبت به شنبه خواهد داشت.

• نمادهای کوچک و برخی سهم‌های دارویی و غذایی وضعیت بهتری نسبت به بزرگان بازار خواهند داشت.

سناریوی دوم

اگر اخبار سیاسی منفی جدید منتشر شود یا فضای ریسک تشدید شود:

• صف‌های فروش دوباره افزایش می‌یابد.

• خروج پول حقیقی ادامه پیدا می‌کند.

• شاخص کل احتمال افت بیشتری خواهد داشت.

سناریوی سوم

در صورت انتشار اخبار مثبت سیاسی یا حمایت محسوس حقوقی‌ها:

• بازار می‌تواند از نیمه معاملات به سمت تعادل حرکت کند.

• بخشی از صف‌های فروش جمع شود.

• شاخص کل بخشی از افت اولیه را جبران کند.

در حال حاضر، با داده‌های موجود، احتمال وقوع این سناریو کمتر از دو سناریوی اول ارزیابی می‌شود.

کدام صنایع امروز وضعیت بهتری دارند؟

بر اساس جریان نقدینگی روز شنبه، در صورت متعادل شدن بازار، احتمال عملکرد بهتر این گروه‌ها بیشتر است:

• صندوق‌های طلا

• دارویی

• غذایی

• برخی شرکت‌های صادراتی با بنیاد قوی

• تک‌سهم‌های دارای گزارش‌های مناسب

در مقابل، همچنان فشار فروش در گروه‌های زیر می‌تواند ادامه‌دار باشد:

• پالایشی

• بانکی

• فلزات اساسی

• پتروشیمی

• هلدینگ‌های بزرگ

جمع‌بندی

بازار سرمایه در شرایطی وارد معاملات یکشنبه ۲۸ تیر ۱۴۰۵ می‌شود که همزمان تحت فشار دو عامل مهم قرار دارد؛ از یک سو، خروج سنگین نقدینگی حقیقی و برتری مطلق فروشندگان در معاملات شنبه، و از سوی دیگر، افزایش ریسک‌های سیاسی ناشی از تشدید تنش میان ایران و آمریکا.

در چنین فضایی، انتظار می‌رود معاملات امروز نیز با احتیاط آغاز شود و احتمال ادامه فشار فروش در دقایق ابتدایی وجود داشته باشد. با این حال، اگر خبر منفی جدیدی منتشر نشود و حمایت حقوقی‌ها در نمادهای شاخص‌ساز افزایش یابد، می‌توان به کاهش تدریجی فشار عرضه و حرکت بازار به سمت تعادل در نیمه دوم معاملات امیدوار بود.

در مجموع، تا زمانی که ریسک‌های سیاسی کاهش نیافته و جریان ورود پول حقیقی به بازار بازنگردد، نمی‌توان از آغاز یک روند صعودی پایدار سخن گفت و معامله‌گران همچنان باید با مدیریت ریسک و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی، تحولات بازار را دنبال کنند.